氧化铝：布局海边或海外这是个问题

01月

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近年来，我国铝企业的氧化铝项目投资呈现出两大趋势：一是瞄准海边，投资兴建港口氧化铝生产线；二是瞄准海外，直接投资铝土矿资源国，兴建氧化铝海外生产线。然而，到底是投资海边好还是海外好，却不像投币非正面即反面那样简单，值得好好分析比选，必须慎之又慎。

投资海边，兴建港口氧化铝基地，主要是受国内铝土矿资源短缺所逼迫。随着国内氧化铝产能急剧增长，国产铝土矿供需矛盾突显，这些年来，我国是以占全球不到3%的铝土矿储量，支撑着全球一大半的氧化铝产量。氧化铝产能的迅猛扩张，拉动了进口铝土矿需求的激增，一大批新建氧化铝产能甚至完全依赖进口铝土矿。2019年，我国氧化铝产量占到全球总产量的56.83%，铝土矿进口量超过9000万吨，进口矿占到总用矿量63%。既然一大半的氧化铝产量需要依靠海外矿，那么，在海边港口兴建氧化铝基地，就可以省去铝土矿到岸后的陆路运费，港口氧化铝较之非港口氧化铝，每吨至少可以节省生产成本200元。因此，把氧化铝增量建设项目布局到海边港口，是氧化铝生产企业降低成本、提高企业竞争力的必然选择。

可是，新的问题来了：如果仅从运费上考虑，与其在港口建设氧化铝厂，不如直接在铝土矿资源国建设海外氧化铝厂，因为在海外建氧化铝厂，运回来的是氧化铝而不是铝土矿，按照2吨铝土矿生产1吨氧化铝来算，显而易见的是海运量减少了一半，当然海运成本也就降低了一半。产业政策约束，也促成了投资转向海外。

简单粗暴地看，投资建设海外氧化铝项目确实要比投资建设港口氧化铝项目运输成本低。但是，在海外投资不确定性很多，影响成本竞争力的因素也很多，或许看得见的成本降低了，看不见的成本又增高了。比如基础设施问题，在国内港口建厂，供电、供水、供气都很稳定，生产材料、备品备件打一个电话人家就会给你送来。但在海外建厂，三天两头停电、断水、断供，很多材料和零部件当地都买不到，停工成为家常便饭，特别窝工误事，导致生产成本跳跃式增长，这也是几年前一些工厂从中国迁到越南等东南亚国家现在又要回迁的原因。又比如劳动力价格问题，有的国家宗教信仰盛行，工人动不动就要休假、做礼拜，而且节假日特别多，劳动力看似廉价，但刨去他请假的时间，净工作时间劳动力价格其实非常高昂。再比如政策变化问题，有的国家政府换届，新一届政府一上台就否决上一届政府给外资企业的优惠政策，当初再好的承诺都将随着换届而飘散，政策红利清零导致企业成本陡增，根本就无处说理。当然，也不都这样，有一些国家政策还是稳定的，投资环境也还是不错的，这就要看投资者前期研究是否真实准确细致，同时也还要靠一点点运气。