备受关注的铁矿石期权将在12月9日在大连商品交易所(下称“大商所”)挂牌上市。铁矿石期权上市,意味着钢铁行业将迎来首个场内期权品种,给我国钢厂及贸易商提供了在国内灵活对冲风险的工具,也利于开展基差点价和含权贸易。

    铁矿石作为钢铁的重要原料,对我国钢铁行业的发展至关重要。我国是全球最大的钢铁生产国,也是全球最大的铁矿石进口国和消费国。今年以来,巴西淡水河谷矿难、澳洲飓风灾害等因素致使铁矿石供应趋紧,铁矿石价格出现大幅上涨。原料成本的增加挤压了钢铁行业整体利润。国家统计局披露的数据显示,2019年1到10月,黑色金属冶炼和压延加工业的利润总额同比下降44.2%。钢铁企业对于上市铁矿石期权、丰富钢铁避险工具体系的需求日益增强。

    据介绍,商品期权具有保险、增强收益和波动率管理等功能,支持期权组合等多样化、灵活的交易策略。铁矿石期权上市后,将与铁矿石期货形成合力,为钢铁企业提供个性化的风险管理工具,推动含权贸易等交易模式创新,帮助企业更精准地对冲价格波动风险。

    对于钢铁企业如何实际应用期权,业内人士介绍,钢企尝试利用期权进行风险管理的场景较多。例如,利用期权工具管理进口铁矿石的月度价格波动。目前,进口铁矿石价格是采取普氏指数月均价进行结算,钢厂为防止当月铁矿石月均价格上涨,采用铁矿石期货进行买入保值,由于管理周期较短,可能会存在短期内期现基差向不利方向变动的情况,在一定程度上影响期货套保效果。而利用期权进行月度定价管理,可以将月度普氏指数均价变为可接受的固定价格。例如在前月底或次月初买入看涨期权,对冲次月铁矿石价格上涨风险,即便是价格反向下跌,付出的成本也相对有限。

   根据大商所发布的通知,铁矿石期权将于上市当日的8点55分至9点集合竞价,9点开盘。上市当晚起,铁矿石期权合约开展夜盘交易,交易时间与铁矿石期货一致。